全球资产配置的牌，怎样打才能赢？
时 间 : 2016-7-29 13:50:02 编 辑: 管理员
全球资产配置
随着经济全球化的日益发展，全球资产配置的观念逐渐被大家熟知。投资者既强调资产配置的国际化属性，也强调资产配置的多类别属性。不过，他们依然有一个共同的问题，那就是，如何提高全球资产配置的成功率。
▼为什么要进行全球资产配置？
“资产配置多元化是投资的唯一免费午餐” ——诺贝尔经济学奖获得者马科维茨
资产配置就是不把鸡蛋放在一个篮子里，而全球资产配置，则是把视野放到全球，把资金分散在其他国家或地域的投资产品中，而不是仅仅局限于中国国内的投资机会，就比如同时买了澳洲的房子、英国的期货、中国的股票。具体来说，是为了：
保全资产
不可否认，现在正是中国高净值人群进行全球化资产配置的好时机。一方面，随着中国经济总量跃升至世界第二，中国居民财富超过100万美元的富人数也跃升至世界第二位。另一方面，中国经济经过多年高速发展后，目前正在进入新常态，未来中国的资本回报率也会下降。在此情况下，在海外放一个“钱包”的现实意义就在于：避免资产在太过集中的情况下，资产保值、增值压力加大。
规避全球市场风险
6月FOMC会议后，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在0.25%-0.50%的水平，符合之前市场的一致预期，措辞整体比4月会议鸽派，但仍保留鹰派基调。
导致6月无法加息的主要原因是美国经济数据不佳以及英国退欧公选风险加剧，而伴随着这些不确定因素，全球市场也在剧烈波动，富时指数短短五天跌幅达到了 6%，而且还有下跌趋势。在全球市场风险显现，波动加剧的情况下，投资者如果只做单一投资，资产很容易缩水，此时全球资产配置就显得尤为重要。
获得稳健回报
做单一市场的投资，就一定有市场波动，无法避免，如下图：
如果在全球分散投资，比如多增加一个他国市场，如下图：
最终的投资效果是，投资收益呈指数增长，如下图：
所以，要让投资获取稳健的回报率，也就是要想获取稳定的复利，将资产合理地分配于海内外，是非常必要的。
▼怎样才是“合理”的全球资产配置？
“应当把你的投资组合看做不同类型资产的混合。而且以往的经验告诉我们，这种混合的程度越高，所能取得的投资回报就越好。一种分散性的投资组合、各类投资资产的混合，才是成功的必要因素。”——“全球资产配置之父”布林森
“做好了资产配置，就解决了财富管理90%的问题”。
今年以来多次提到的"资产配置黄金三原则"为投资者提供了行为准则：
行为准则一：跨地域国别配置
资产配置的依据是：各类资产的回报是不完全相互关联的。所以要在不同国家配置资产，而不能局限于国内。这是分散风险、增加收益的最佳选项。
当前全球高净值人士在本国之外配置的资产平均比例为24%，在中国，这个数据是5%，这19个百分点的距离，代表了我们财富在全球环境下增长的巨大空间。
行为准则二：跨资产类别配置
随着中国经济的软着陆，过去很多高收益投资模式不再，不仅股票“吞噬”了大量财富，房地产投资受限，曾经备受追捧的信托，近年来被广为关注的互联网金融，也都陆续降温回归正常轨道。以“单一投资渠道”迅速积累财富的时代已经过去。要把我们投资组合更加多元化，进行多资产类别的配置，而不能仅仅局限于单一资产形式。
行为准则三：超配另类资产
总结起来就是，投资者的资产配置中，可以覆盖股票、债券、基金、房地产、另类投资、保险、信托等不同资产类别；可以覆盖中国、美国、欧洲、新兴市场等不同国家和地区；可以覆盖人民币、美元、欧元、日元等不同币种。
▼如何“拥有”成功的全球资产配置？
全球金融市场风云变幻，各类资产的走势又难以捉摸，即使越来越多的投资者都知道了全球资产配置的重要性，也懂得资产配置的“道理”，却还是会陷入具体操作上的困惑，投资者依然不知道好的资产在哪里、是什么。澳洲房产，以极高的市场透明度一直占据资产配置的高点。
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